中国企业家自身价值“进化史”全面解密

中国企业家自身价值“进化史”全面解密
 日期:2012-09-27  总浏览: 1056  作者:  来源:

     “我享受到了总统的待遇。”在大连被人扔鞋后,华远地产董事长任志强(博客)自我解嘲道。
     事实上,从年薪的角度,任志强早已享受到“超总统”待遇。
     根据上海荣正咨询公布的最新一期中国企业家价值报告,任志强2009年年薪为707.4万元人民币,在全部A股上市公司最高年薪排行榜中排名第三,这一数字超过其“难兄”小布什40万美元年薪约150%。
     位列最高年薪前两名的分别是中国平安的副总经理梁家驹和深发展董事长法兰克·纽曼,对比历年的榜单我们可以发现法兰克·纽曼多年来一直雄踞该榜前两名,而且年薪更是从2005年的602万元飙升到了2009年的1741万元。
     如果说数年前中国企业家到底应不应该拿高薪还是个辩论话题,现在能看到的数据似乎让这样的争议失去了意义。
     为了全面解密中国企业家尤其是上市公司高管近年自身价值“进化”的实现情况,我们以荣正咨询孜孜编撰的历年《中国企业家价值报告》为基础,着重分析了2005~2009年这5年的数据,以期通过较为纵深的比较得到更多具有价值的分析结果。
     我们为什么会选择以2005年作为分析的始点?
     是因为在前一年发生了以“郎顾之争”为标志事件的关于企业家价值的全民大讨论,2005年管理层叫停MBO并开始推进股权激励; 是因为这一年中国A股开始启动股权分置改革,上市公司由此进入市值管理时代,而股市的起伏也使A股总市值和高管们的口袋空前膨胀;是因为这一年中国经济刚刚从2004年有惊无险的宏观调控中走出来,全速驶入高增长的通道,但轮回如此之快,在经历了2008年的危机、2009年的快速复苏,现在中国经济又站在了宏观调控的十字路口……
     也正是从这一年开始,企业家价值进化史开始具有了越来越强的突变性:2005年,上市公司最高年薪平均值达到29.08万元,年上升幅度为23%,呈加速提升特征。这也反映出随着市场经济改革的深化、宏观经济的持续增长,微观层面的上市公司高管薪酬也呈现稳步提升特征。
     2006年,首次出现国有控股上市公司高管薪酬水平高于民营企业的现象,表明国企改革的市场化和国际化步伐在加快,逐步脱离行政和计划的体制,同时,大型、优质国企和国有控股金融机构的上市,也是导致上述现象发生的诱因。
     2007年,金融业各岗位薪酬平均值均以遥遥领先的数值高居各行业之首,但是,在持股市值的分行业比较中,金融业的董事长与总经理岗位均未进入前三,这一方面表明金融业核心高管的当期货币薪酬过高,而同时,报酬结构不合理,长期股权激励严重不足。
     2008年,北京全面取代广东,除总经理年薪外所有岗位的薪酬平均值均排在第一位,这与大型央企和金融机构云集,且抗金融危机能力更强有关,呈现出薪酬的企业规模相关性、高度的行业相关性以及一定的所有制相关性。而广东跌落第二,主要原因是民营上市公司较多,对外出口占经营收入比重较大,受到金融危机蔓延的影响较全国其他地区也更为深刻。
     2009年,高管们的持股市值增长幅度均在150%以上,平均为191.43%。而同期上证指数年度增幅为80%,高管持股市值增长幅度高于同期指数增幅2倍之多,说明实施高管持股的上市公司股价强于大盘,也从侧面反映出高管持股上市公司在治理结构及价值创造方面具有一定优越性。这或许是股权分置改革开启市值管理时代与股权激励产生了核变的力量。



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